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　　出品：上市公司询查院

　　作家：君

　　10月29日，南凌科技表示2024年三季度论说，延续了“增收不增利”的困局，营收增速降至3.98%，净利润降幅超六成且拼凑处于盈亏均衡点。

　　仅五天后，公司发布鼓吹减持预表示公告，控股鼓吹、现实适度东说念主及一致动作东说念主陈树林、蒋小明，以及职工持股平台世东说念主佳业共计最高减持752.51万股公司股份，占公司扣除回购股份后总股本的5.7768%。

　　12月19日，陈树林、蒋小明减持已达上限，共计减持公司股份390.79万股，共套现约8775.15万元。世东说念主佳业减持策动尚未施行完毕。

　　实控东说念主带着高管集体“割韭菜” 怎样作念好市值治理？

　　9月24日，央行一次性告示三大重磅利恋战术引爆A股，市集信心大振。9月27日，A股三大指数放量大涨，创业板指一度暴涨逾12%，完了收盘，上证指数涨2.89%，深证成指涨6.71%，创业板指涨10%，创历史最大单日涨幅。两市逾5000只个股飞腾，成交金额冲破1.4万亿元。

　　9月27日、30日，10月8日，南凌科技股价涨幅永诀为8.82%、16.26%和18.2%，三日累计涨幅达49.54%。12月11日—23日的9个走动日，公司股价从23.88元/股飙升至33.98元/股，涨幅高达42.29%。其中19日开盘仅半小时股价20cm涨停，报32.34元/股。

　　重磅战术利好之下，多半上市公司过火主要鼓吹，纷繁响应监管大叫，增持回购。干系词，南凌科技上市4年只回购了一次公司股份，照旧在两年前。且实控东说念主在内的迫切鼓吹非但从未增持过公司股份，反而“逆风作案”，趁市集大涨之机抓紧减持套现“割韭菜”。

　　凭据鼓吹减持预表示公告，世东说念主佳业拟减持股份数目不跳跃361.71万股，占公司扣除回购股份后总股本比例2.7768%。参与这次减持的高管中，董事、副总司理、财务总监陈金标，监事会主席刘辉床，副总司理侯刚，拟减持股份数目上限永诀为26.33万股、26.33万股、19.74万股，永诀占公司总股本的0.1999%、0.1999%和0.1499%。

　　上述三位高管共计减持股份数目上限为72.39万股，远低于世东说念主佳业拟减持股份数目上限，标明存在其他中枢治理东说念主员一同减持的情形。

　　当今世东说念主佳业减持策动尚未施行完毕，若以南凌科技最新收盘价31.96元/股设想，一众高管在本场“本钱盛宴”中瞻望将大捞约1.16亿元。

　　此前，南凌科技发起东说念主之一及原持股5%以上鼓吹东方富海的清仓式减持就已令东说念主默不作声。

　　早在2022年1月12日，东方富海最初推出减持策动，此时首发限售股份解禁还动怒1个月，套现离场之急勒令东说念主感触。完了2月21日，东方富海累计减持公司股份399万股，占公司总股本比例为3.03%，共套现约1.19亿元。

　　尔后，东方富海又赓续三次减持，完了2023年3月15日的一年多时分里，通过清仓式减持共计套现约3.54亿元。

　　而南凌科技董监高也并非初度减持，2023年6月29日至8月21日历间，就曾通过世东说念主佳业套现7372.93万元。

　　11月15日，证监会发布《上市公司监管开导第10号——市值治理》，条款上市公司以提高公司质地为基础，训诲规画落幕和盈利能力，并调处现实情况照章合规期骗并购重组、股权引发、职工持股策动、现款分成、投资者关系治理、信息表示、股份回购等阵势，推动上市公司投资价值合理响应上市公司质地。

　　与股份回购的“小器”不同，南凌科技上市后对待现款分成则非常大方。2020年，公司向整体鼓吹每10股派发现款红利8元，同期以本钱公积金转增股本，向整体鼓吹每10股转增8股。彼时陈树林、蒋小明持有公司股份3873万股，分得现款红利3098.4万元和转增股本3098.4万股。

　　2021年—2023年，陈树林、蒋小明持有公司股份6982.2万股，共计分得现款红利4398.79万元。

　　综上，陈树林、蒋小明仅通过现款分成及股份减持就已赢利超1.63亿元。

　　南凌科技这场“本钱盛宴”还将不绝多久，咱们拭目而待。

　　上市后深陷“增收不增利”困局 盈利能力匮乏靠欢喜营救

　　南凌科技依托笼罩公共的主干网资源，围绕凌网工作、凌云工作、数字化工程三大中枢业务构建起“云+网+安全”的数字化惩处决议矩阵，为数字化企业提供智能、安全、可靠的云网安和会产物与工作。公司惩处决议平淡应用于金融、保障、零卖、餐饮、医药、制造等诸多范畴。

　　2020年12月22日，南凌科技于深交所创业板刊行上市，原拟召募资金4.21亿元，其顶用于汇集工作平台树扬名堂2.81亿元、研发中心树扬名堂9007万元和补充流动资金5000万元；现实召募资金净额5.28亿元，超募1.07亿元当今已沿路用于历久补充流动资金。

　　凭据招股讲解书，汇集工作平台树扬名堂及研发中心树扬名堂，原策动于2022年12月31日达到瞻望可使用情状，尔后过程两次脱期至2026年12月31日，树立周期由最运行的两年延至六年。

　　树扬名堂频繁脱期，南凌科技却热衷欢喜投资。2021年、2022年、2024年1-6月，南凌科技请托欢喜发生额永诀为5.01亿元、5.96亿元和5.45亿元。2021年至本年前三季度，南凌科技投资净收益永诀为1023.76万元、920.85万元、754.79万元和252.94万元，占当期净利润的比例永诀为16.45%、16.88%、21.96%和53.55%，呈现逐年快速上升趋势。

　　本年10月10日，南凌科技发布《对于使用部分闲置召募资金和自有资金进行现款治理证实公告》。公告浮现，公司购买了招商银行、吉祥银行、民生银行等银行的大额存单、如期进款、结构性进款等产物，瞻望年化利率在1.00%~3.70%之间。

　　10月30日，南凌科技再次公告称，经董事会及监事会审议，同意公司使用总和不跳跃2.3亿元的闲置召募资金和总和不跳跃3.5亿元的自有资金进行现款治理，共计高达5.8亿元。使用期限自上次现款治理的授权到期之日起12月内可轮回回荡使用，即2024年12月23日至2025年12月22日。

　　需要指出的是，南凌科技上市后深陷“增收不增利”困局，盈利能力断崖式下滑。

　　2021年至本年前三季度，南凌科技净利润永诀为6222.27万元、5456.45万元、3436.43万元和472.38万元，永诀同比着落18.17%、12.31%、37.35%和64.3%；扣非后归母净利润永诀为5049.92万元、4183.62万元、1973.91万元和-452.29万元，永诀同比着落31.33%、17.15%、53.14%和328.14%。

　　本年前三季度，南凌科技通过欢喜投资尚且能将净利润保管在正数，一朝扣除非闲居性损益后就由盈转亏，现实盈利能力庐山真面。

　　与上市已往比较，南凌科技2023年营收增长了21.95%，但净利润却出现“腰斩”，若按扣非后归母净利润来看，降幅则高达73.16%。2020年，南凌科技玄虚毛利率为37.68，尔后震憾下滑，2023年为32.1%，降幅超5个百分点。本年前三季度，公司毛利率更是初度跌破30%，降至29.81%，较2020年同期的38.13%降幅已接近10个百分点。

　　凭据Wind数据，本年前三季度南凌科技ROE为0.7%，在17家“通讯应用升值工作”上市公司中名次倒数第三。

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