因子IC追踪

IC方面，最近一周，小市值、1个月回转、90天净上调预期占比等因子发达较好，季度roa、季度roe、季度ep等因子发达较差；最近一月，小市值、1个月回转、Fama-French三因子1月残差波动率等因子发达较好，一致预期净利润复合增速、季度roe、一致预期EPS变动等因子发达较差；最近一年，Fama-French三因子1月残差波动率、1月特异度、bp三年分位数等因子发达较好，一致预期净利润复合增速、90天分析师秘籍度、前五大鼓舞合手股比例共计等因子发达较差。

因子多头组合追踪

每期选拔因子多头名次前10%的股票，采选根号下通顺市值加权的状貌构建多头组合。规划多头组合相干于根号下通顺市值加权的全阛阓组合的股票收益。

多头组合方面，

最近一周，季度净利润同比增长、季度roe同比、1个月回转等因子发达较好，bp三年分位数、基于一致预期的程序化预期外盈利、高管平均薪酬等因子发达较差；最近一月，小市值、1个月换手率波动、1个月回转等因子发达较好，基于一致预期的程序化预期外盈利、90天内预期退换均值、90天净上调预期占比等因子发达较差；最近一年，bp、bp三年分位数、季度净利润同比增长等因子发达较好，90天分析师秘籍度、1个月换手率与均价的酌量性、1个月回转等因子发达较差。

1.因子追踪成果一览

因子值为最近五年的周频数据。科罚时，先将因子转为行业内排序分位数，关于市值和Bp除外的因子，会将其针对市值、bp与行业进行去中性化科罚。

1.1因子IC发达

图1展示了因子最近一段时间的IC发达过火近些年的趋势。

不错看到，最近一周，小市值、1个月回转、90天净上调预期占比等因子发达较好，季度roa、季度roe、季度ep等因子发达较差；最近一月，小市值、1个月回转、Fama-French三因子1月残差波动率等因子发达较好，一致预期净利润复合增速、季度roe、一致预期EPS变动等因子发达较差；最近一年，Fama-French三因子1月残差波动率、1月特异度、bp三年分位数等因子发达较好，一致预期净利润复合增速、90天分析师秘籍度、前五大鼓舞合手股比例共计等因子发达较差。

1.2因子多头组合发达

每期，咱们选拔因子多头名次前10%的股票，采选根号下通顺市值加权的状貌构建多头组合。图2展示了多头组合最近一段时间的累计逾额收益及近些年逾额收益的变化趋势，基准为根号下通顺市值加权的全阛阓股票组合。

不错看到，最近一周，季度净利润同比增长、季度roe同比、1个月回转等因子发达较好，bp三年分位数、基于一致预期的程序化预期外盈利、高管平均薪酬等因子发达较差；最近一月，小市值、1个月换手率波动、1个月回转等因子发达较好，基于一致预期的程序化预期外盈利、90天内预期退换均值、90天净上调预期占比等因子发达较差；最近一年，bp、bp三年分位数、季度净利润同比增长等因子发达较好，90天分析师秘籍度、1个月换手率与均价的酌量性、1个月回转等因子发达较差。

2.因子先容

咱们使用的因子可分为估值、盈利、成长、分成、回转、换手率、波动率、分析师几类。其具体情况如表1所示。

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